Para Politikası Kurulu toplantısı sonucunda politika faizi %24 düzeyinde sabit tutuldu. Açıklama metnindeki üç vurguyla ilgili kısa notlar aldım. Merkez bankasının ana mesajı, krizin derinleştiği yönünde.
1. Ekonomik Daralma Geliyor
Kurul açıklamasındaki ilk vurgu ekonomik büyüme ile ilgili.
'Dış talep gücünü korumakla birlikte finansal koşullardaki sıkılaşmanın da etkisiyle iktisadi faaliyetteki yavaşlama devam etmektedir.'
2. Döviz Krizinin Etkisi Sürüyor
İkinci vurgu, art arda gelen döviz şoklarının ekonomiye etkisinin sürdüğü yönünde. Bu etki, başka alanların yanında, doğrudan fiyat artışlarında görülüyor. Bunun nedeni Türkiye'nin bağımlı üretim yapısı.
'Döviz kurundaki hareketlerin de etkisiyle fiyat artışlarının alt kalemler bazında genele yayılan bir nitelik gösterdiği dikkat çekmektedir.'
3. Enflasyon Artmayı Sürdürecek
Kurul'un açıklamasındaki üçüncü vurgu ise fiyat artışlarının süreceği yönünde.
'İç talep koşullarındaki zayıflamanın enflasyon görünümündeki bozulmayı kısmen sınırlayacağı düşünülse de fiyatlama davranışlarına dair yukarı yönlü riskler devam etmektedir.'
25 Ekim 2018 Tarihli PPK Kararı: Bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı sabit tutuldu. pic.twitter.com/hdfulf8DZV— Merkez Bankası (@Merkez_Bankasi) October 25, 2018
Krizin Adı: Stagflasyon
Bu üç vurguyu bir arada değerlendirdiğimizde, TCMB açıklamasından Türkiye ekonomisinin yaşadığı sorunların sürdüğünü, dahası herhangi bir iyileşme belirtisinin olmadığını anlıyoruz. Yine yukarıdaki vurgular bize ekonomik durgunluk içinde yüksek enflasyonun, yani stagflasyon krizinin geldiğini gösteriyor.
Krizin aldığı biçim iki nedenle önemli:
- Ekonomi yönetiminin müdahale seçeneklerini sınırlıyor.
- Çalışanlar açısından hem işsizlik hem hayat pahalılığı tehlikesi var.
İleride, fırsat olduğunda, bu noktaları detaylandıracağım.